<!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.01 Transitional//EN">

<html>

<head>

</head>

<body bgcolor="#ffffff" text="#000000">

<b>Mortgage Busters - A Non-Profit Membership-based Homeowner Rescue

Concept</b><br>

<br>

Daniel A. Stafford - 10/22/2008<br>

<br>

This is a question for the financially astute - could this concept be

started legally and how fast could it be effective?<br>

<br>

The concept:<br>

<br>

Start a non-profit homeowners' corporation that buys the mortgages of

members, then provides those members with lifetime leases on MB-owned

homes.<br>

<br>

Step one - an initial group of members joins the non-profit club. Each

member pays $100.00 per month above the existing dollar amount of their

primary residence mortgage to the club as dues. As soon as there is

enough money in a trust account held by the club, the club buys the

mortgage of the first member to join. At that point, the existing

mortgage is converted to a lifetime lease on the home for $200.00 per

month plus the cost of property taxes and insurance payments. This

lease is transferable to any home in the nation owned by the club, in

order to facilitate moves necessitated by career or job changes that

require relocation.<br>

<br>

Step two - the club gains enough funds to buy a second mortgage out -

and purchases the home of the second member to join on the same terms. <br>

<br>

This process continues on in the order members join the club, without

limit.<br>

<br>

Lifetime leases can not be revoked as long as the members do not damage

the property and pay at least the cost of property taxes and insurance

for reasons of layoff or unemployment due to medical conditions that

prevent the member from working, as long as the member is actively

seeking employment or will eventually be able to seek employment after

the medical condition is cleared. Outstanding rent balances are

repayable without fees or interest at a rate of $50.00 per month above

normal rent as soon as the resident member is able to resume payment.

Total monthly payment is $250.00 per month beyond taxes and insurance

until said balance is paid in full, at which point the amount reverts

to $200.00 above taxes and insurance.<br>

<br>

All equity in said homes is transferred to the club at the point the

mortgage is converted to a lifetime lease. The club may NOT take out

for-interest loans with this equity as collateral. <br>

<br>

Persons leasing club-owned homes are responsible for utility costs and

maintenance of the property. This includes all home repair expenses.<br>

<br>

Energy-efficiency upgrades and renewable energy additions such as solar

and wind power systems may be added at club expense for intial

installation, paid back in the form of and additional $100.00 per month

rent at 0% interest as soon as the club has enough funding in trust to

begin such a program in addition to its primary mission of buying out

interest-based mortgages and converting them to zero-interest-based

leases. Eligibility is based upon the order members joined just as is

mortgage conversion, and is optional.<br>

<br>

------------------------------------<br>

<br>

If this is legally feasible, is it financially sound, and if not, how

would the numbers need to be adjusted to make it so?<br>

<br>

The point is to eliminate mortgage interest costs and reduce household

climate-change emissions and fossil fuel dependence as rapidly as

possible. It also serves as a buffer between housing insecurity and the

need to find new employment or train for a new career as industries

become outdated and defunct, thereby making the economy far less

susceptible to damage from housing costs and changes in industry.<br>

<br>

Additional rules might need to be considered, such as basing the size

of housing units in transfer situation on the number of persons in a

member's family at the time of transfer.<br>

<br>

How could something like this be set up in a sustainable manner?<br>

<br>

Regards,<br>

<br>

Dan Stafford<br>

</body>

</html>